原标题：9家猪企上半年赚不赚？牧原盈利94-102亿，正邦科技、新希望六和等如何？

受国内生猪市场价格下滑的影响，养猪大户们的业绩受到了重击。近日，各大生猪上市企业陆续发布2021上半年业绩快报，具体详情如下：

牧原股份：盈利94亿元-102亿元；

正邦科技：亏损12亿元-14.5亿元；

新希望六和：亏损29.5亿元-34.5亿元；

天邦股份：亏损5.5亿元-6.5亿元；

唐人神：盈利1.7亿元-2.3亿元；

天康生物：盈利2.2亿元-2.6亿元；

金新农：盈利0.3亿元-0.4亿元；

正虹科技：亏损0.9亿元-1亿元；

罗牛山：亏损0.28亿元-0.35亿元；

7月15日，新希望披露了2021年上半年业绩预期，今年1-6月，该上市公司将计提存货跌价准备10亿元，净利最大预亏额或将达到34.5亿元。除新希望之外，其余A股生猪养殖上市公司业绩也受到不同程度的冲击，生猪价格大幅下降、饲料原料价格上涨是猪业必须面对的现实。

上市公司“猪肉永远的神”牧原股份7月14日发布预告，上半年大赚百亿。同样是养猪，为何产生如此大的差距，不禁让人疑惑：养猪到底赚不赚钱？

7月14日晚间，牧原股份发布2021年半年度业绩预告显示，公司预计今年上半年实现净利润110亿元至115亿元，上年盈利117.58亿元，实现归属于上市公司股东的净利润94亿元至102亿元，同比下降5.42%至12.83%，上年盈利107.84亿元。

牧原上半年业绩预告

今年1季度，牧原股份实现归属于上市公司股东的净利润69.63亿元，同比增长68.54亿元，这也意味着，2季度公司实现归属净利润24.37亿元-32.37亿元，去年2季度实现净利润66.53亿元，2季度业绩同环比均出现了超过50%的下降幅度，但这是在同期猪价大幅下跌的情况下取得的成绩，表现应该已经是异常优秀了。今年上半年，全国生猪价格从年初的37元/公斤一路下跌，至6月下旬，最低已经跌至12.7元/公斤，累计下跌幅度超过60%，均价约26元/公斤。而2020年上半年，全国猪价最高38元/公斤，最低也在26.5元/公斤，均价接近34元/公斤。

今年上半年，牧原共出栏生猪1743.70万头，同比增长157.14%，已接近去年1811.50万头的全年出栏量，上半年销售收入达到397.49亿元，同比增长91.84%。从头均利润来看，公司1季度实现净利润69.63亿元，出栏772万头，头均利润900元左右，2季度实现净利润24.37亿元-32.37亿元，出栏972万头，头均利润约250-330元。生猪市场价格变动的风险是整个生猪生产行业的系统风险，对任何一家生猪生产者来讲都是客观存在的、不可控制的外部风险。但对于牧原而言，今年上半年已然成功实现了以量补价，在友商业绩同比普遍大幅下降超过50%，甚至大多已经出现亏损的情况下，牧原的吸金能力确实证明了龙头的实力。同日，行业内的大部分猪企都发布了上半年的业绩预告。

其他企业上半年业绩

正邦科技预计2021年半年度归属于上市公司股东的净利润亏损12亿元–14.5亿元，上年同期盈利24.17亿元，同比下降149.64%-159.99%。公司1季度实现净利润2.12亿元，同比下降76.63%，意味着2季度亏损14.12亿元-16.62亿元，上年同期实现净利润15.12亿元。公司2季度出栏441.81万头，头均亏损超300元。

新希望预计2021年半年度归属于上市公司股东的净利润亏损29.5亿元–34.5亿元，上年同期盈利31.64亿元，同比下降163.24%-209.04%。公司1季度实现净利润1.37亿元，意味着2季度亏损30.87亿元-35.87亿元，考虑到公司饲料、禽业、民生银行等业务的利润，养猪业务的亏损幅度或远不止此，而公司2季度生猪出栏量217.75万头，则头均亏损或超1500元。

天邦股份预计2021年半年度归属于上市公司股东的净利润亏损5.5-6.5亿元，上年同期盈利153,488.18万元，同比下降135.83%-142.35%。公司1季度实现净利润1.95亿元，则2季度亏损达到7.45亿元-8.45亿元。公司2季度出栏74.95万头，头均亏损超1000元。罗牛山预计2021年半年度归属于上市公司股东的净利润亏损2,800万元-3,500万元，上年同期盈利6773.22万元，同比下降48.33%-58.66%。天康生物预计2021年半年度归属于上市公司股东的净利润2.2亿元–2.6亿元，上年同期盈利8.34亿元，同比下降：73.61%-68.82%。金新农预计2021年半年度归属于上市公司股东的净利润3,000万元–4,000万元，上年同期盈利1.85亿元，同比下降78.40%–83.80%。

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昔日龙头温氏股份虽然并没有发布上半年业绩预告，但从1季度净利润5.44亿，肉鸡业务盈利9亿的情况看，1季度养猪业务已经出现亏损，而且公司1季度生猪完全成本高达30元/公斤，2季度即使成本有所下降，估计幅度也不大。公司2季度共出栏生猪259万头，预计头均亏损大概率也在千元以上，上半年养猪业务整体亏损或超30亿元。所以，从目前行业前五强上半年的表现简单对比来看，差异不是一般的大。今年上半年，牧原共出栏生猪1743.70万头，预计实现归属于上市公司股东的净利润94亿元至102亿元。

面对猪价大跌，A股猪企主要采取以量补价策略。

牧原股份今年上半年生猪销量达1743.7万头，已经接近去年全年数据。6月，牧原股份生猪销量347.5万头，已经是去年同期的两倍。

正邦科技6月生猪销量158.53万头，是去年同期的两倍。

尽管猪企并未在业绩预告中披露营收，但之前披露的月度简报还是透露了信息。

比如牧原股份上半年销售收入为397.49亿元，去年同期则为207.2亿元。

天邦股份上半年销售收入为45.3亿元，去年同期销售收入则为37.9亿元。

不难发现，通过以量补价，相关猪企的营收仍然呈现增长趋势。但因为猪价承压，增长的成本也侵蚀掉利润。

在二季度，猪价迎来了加速下跌，但业内认为猪价底部即将到来。

根据东方金诚的观点，三季度猪肉供需将进入再平衡阶段，但供给仍然强于需求，猪肉价格虽能止跌，但难以持续反弹，料将呈现底部震荡局面。进入四季度，供给进一步收紧，需求进入旺季，猪肉价格有望开启上行周期。预计三季度猪肉批发价均值将在23元/公斤左右，四季度升至28元/公斤左右，价格上行拐点初现。

而在今年7月初，高瓴资本也曾调研牧原股份。当时牧原股份提到了养猪成本，领先区域完全成本在14元/公斤左右，部分场线完全成本可以达到13元/公斤以内，部分新建设子公司成本在20元/公斤左右。公司希望在2021年第四季度时点或阶段性达到14元/公斤的成本目标。

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